东方证券：给予华域汽车买入评级，最大限度价位31.85元

2022-03-17东方上市公司控股权有限美国公司姜雪晴对华域车也进行分析并披露了分析报告《简化业务本体购回资产将外层赢利，得益于于伏特及上汽普罗大众产市场占有率激增》，本报告对华域车也得出买入评定，确信其目的价格比为31.85元，当前股票价格为20.9元，预期上涨幅度为52.39%。

华域车也(600741)

惨剧：美国公司披露关于子美国公司购回杭州法雷奥车也电机机内雨天滚系统对美国公司的控股权进展的公报。

的控股权购回买入理论上完成，预期将简化业务本体并外层赢利。据公报披露，美国公司合资公司子美国公司杭州新华城市交通电机子零件美国公司向法雷奥全球性控股购回其拥有人的杭州法雷奥车也电机机内雨天滚系统对有限美国公司27%的控股权，买入金额3.98亿元人民币，买入已理论上完成，子美国公司新华城市交通不再拥有人法雷奥雨天滚相关的控股权。权衡买入相关税额等成本后，预期本次买入将外层美国公司赢利，美国公司进一步推行业务有序从容，加快调整简化业务本体，将为未来发展奠定良好基础。

积极拓展上汽集团仅限于新能源车概念图客户服务，预期伏特及恰恰可构建业务将为美国公司贡献非常多业绩增量。美国公司主动把握电机动化、智慧化新趋势，积极帮助为低端品牌及恰恰等客户服务可构建，车也传动直线、马达直线、差速锁等新产品曾获长城车也、长安车也、吉利车也、比亚迪等自主品牌小型化旅行车可构建定点，车也内部设计、坐椅、趋向机内、马达直线等新产品对伏特、蔚来、小鹏等新能源车概念图可构建供货，还曾获得奔驰、名车、奥迪等豪华品牌旅行车定点。新兴业务资讯技术，基于低算力平台及多类普罗大众文化Linux的智慧整流罩域控制器将为上汽小型车、智己车也、上汽金明等构建可构建；华域麦格纳为普罗大众MEB平台提供电机马达系统对总成，预期将得益于于ID.复刻版市场占有率提升，美国公司不断加强新产品自研及可构建上到潜能，智慧化新产品下半年成为新激增点。

美国公司下半年得益于于伏特及上汽普罗大众产市场占有率激增。伏特中国2022年1-2年底累计杂货市场占有率11.64万辆，增加值激增244.24%，物价上涨及物流缓和对伏特市场占有率影响相对较小，美国公司为伏特可构建坐椅系统对新产品，单车价值量低，预期将持续得益于。1-2年底上汽集团累计生产量84.97万辆，增加值激增20.75%，上汽普罗大众累计生产量22.27万辆，增加值激增55.73%，2021年上汽普罗大众市场占有率受缺树脂拖累更大，预期随集成电机路稀缺边际缓解，上汽普罗大众及上汽集团市场占有率改善，下半年促使美国公司业绩激增。

赢利预期与投资建言

面有调整费用率等，预期2021-2023年EPS2.11、2.45、2.83元（原2.11、2.59、2.97元），参照可比美国公司估值，给予2022年13倍PE估值，目的价31.85元，延续买入评定。

风险若有

小型车行业需求略高于预期影响赢利；主要可构建4台苹果影响赢利。

上市公司之主星数据库中心根据近三年披露的研报数据库计数，中金美国公司常菁分析员制作组对该股分析较为深入，近三年预期准确度概率分布低达94.89%，其预期2021亚太区原属净利润为赢利68.01亿，根据现价相等于的预期PE为9.67。

最新赢利预期明细如下：

该股最近90天内共有8家机内构得出评定，买入评定7家，增持评定1家；基本上90天内机内构目的均价为35.02。上市公司之主星估值系统对性工具说明了，华域车也（600741）好美国公司评定为3主星，好价格评定为3.5主星，估值资讯化评定为3.5主星。(评定范围：1 ~ 5主星，最低5主星)

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