就业成本指数上升或促成美联储考虑是否加息50个基点

美国政府就业成本百分比（ECI）辨识同月薪准确度增加，将货币政策3同月加息50个面上的有可能性从取而代之的不太可能大大提高到了联邦外币委员会（FOMC）要认真回避的准确度，货币政策名誉主席瓦茨·鲍威尔就曾说明，同月薪增加差不多无可避免他提议在去年夏天必要性提高减码步调。然而，若要50个面上的加息成为政治经济分析预料的一个里面心人际关系，还并不需要更多的米价下降冲击才行。

美国政府公务人员的总薪小幅下降，从2021年上半年的增加3.7%升至上半年的增加4.0%，低于市场需求普遍存在预料和我们的预料。既有数据掩盖了同月薪成交量的必要性提高——所有公务人员同月薪成交量为4.5%，学术机构为5.0%，分别很低三季度的4.2%和4.6%。

同月薪通报从未看出出劳动者市场需求的短时间短缺局面——表明下一次ECI数据有可能辨识持续增长必要性必要性提高。

同月薪的快速持续增长证实了鲍威尔在1同月FOMC小组会议上的发表演说，即劳动者市场需求“非常非常”紧张。货币政策职员和FOMC参与者很有有就会在1同月小组会议预料的基础上必要性回落米价下降预见，原计划今年年底米价下降率将最多3%（FOMC的12同月政治经济预见摘要里面一个里面心PCE米价下降率为2.7%）。

如此略为的薪持续增长与2%的平均米价下降率不一致。在2000年，当失业率保持良好稳定在今天3.9%的准确度时，薪持续增长率为3%，既有CPI很低3.5%。这有就会让货币政策职员和FOMC参与者猜疑，巴特勒曲线的底部有可能比他们想象的更陡峭。

私营餐饮业的薪持续增长甚为21世纪（12个同月既有持续增长5.2%，相比之下，商品部门同月薪持续增长了4.0%）。在劳动者严重短缺的产业，例如低收入（持续增长5.1%，前值为3.9%）和休闲以及小型企业（8.9%，前值为7.6%），薪持续增长甚为轻微。

上半年持续增长更非同着，因为ECI的编制方法使整个产业在样本期内保持良好不变。这可以预防当低薪岗位同月薪——例如所受新冠影响的休闲和小型企业——从衡量测试方法里面消失时，同月薪持续增长准确度被夸大。

总之：上半年ECI百分比增加，将加剧货币政策对薪/米价注意到潜在顶层交替增加的担忧。这并不一定3同月加息25个面上差不多可以赞许，加息50个面上的有可能性也摆在桌面上。这也并不一定，对于下周发布的所受omicron影响的疲软非农就业通报，货币政策有可能不必为之所动。

劳动者短缺破纪录之际同月薪下降

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