国金证券：给予心脉医疗买入评定

2022-01-12国金证券股份有限一些公司袁维对心脉医疗(688016)进行研究并发布了研究报告《新同型腹部心肌梗死铰链获批，电子产品更进一步丰富》，本报告对心脉医疗假定购回打分，近期股价为231.79元。

心脉医疗(688016)

事件

1月11日，一些公司发布公告称，一些公司获得国家药监局荣誉的关于行政政府部门同型腹部心肌梗死覆膜铰链系统的测量仪器注册证。注册证有效期为2022年1月6日至2027年1月5日，注册分类为III类测量仪器。电子产品符合于Stanford B同型心肌梗死底楼的切除术治疗。

点评

电子产品持续革新升级，行政政府部门同型铰链转回第四代。用作心肌梗死覆膜铰链的腹部心肌梗死腔内修复术相比传统习俗开放切除术不具备微创伤、切除术小时更长、症状趋于稳定小时更长等特征，目前已沦为Stanford B同型心肌梗死底楼的首选治疗方式。一些公司此次港交所的Talos腹部心肌梗死覆膜铰链系统从未是第四代行政政府部门同型电子产品，结构上生产总体布局层次准确，电子产品革新升级能力较弱。

解决传统习俗电子产品局限性，革新设计优势值得注意。以往用作的腹部心肌梗死覆膜铰链通常长度较更长，不用覆盖底楼全部病变。如果用作多个铰链则会导致肋间动脉阻截，增高脊髓水肿的可能性。Talos增高了铰链的长度和锥度国际标准，同时具备近端微孔设计，在撑开心肌梗死真腔及阻截底楼近端破口的同时，保证了肋间动脉的供血，相比以往电子产品优势显著，港交所后未来将会被医生快速接受。

电子产品实现密集获批，依然增长速度动力充足。近期一些公司Ryflumen锥体高压球囊拓展导管、Fontus分支同型术中的铰链、Talos腹部心肌梗死覆膜铰链相继获批，未来新电子产品未来将会逐步实现卖出，为一些公司业绩增长速度提供较弱支撑。除心肌梗死和锥体动脉领域从未港交所的新电子产品外，一些公司还在锥体静脉与癌细胞介入领域总体布局了大量革新电子产品，生产实力强劲，依然电子产品拓展一段距离丰富。

盈利调整与投资建议

我们看好一些公司在心肌梗死铰链领域的竞争力，同时锥体血管介入领域总体布局未来具备较大潜力，预定2021-2023年一些公司归母净利润分别为3.08、4.23、5.72亿元，增加值增长速度43%、37%、35%，维持“购回”打分。

可能性定时

医保控费政策可能性；新电子产品生产不达预料可能性；电子产品推广不达预料可能性；海外贸易摩擦可能性。

该股最近90天内仅有8家政府部门假定打分，购回打分6家，增持打分2家；过去90天内政府部门目标均价为319.04；证券之织女星估值分析来进行显示，心脉医疗（688016）好一些公司打分为4织女星，好价格打分为2织女星，估值综合打分为3织女星。(打分范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)