开源证券：给予信安世纪转手评级

2022-04-13开源商业银行股份有限母公司陈宝健,刘逍遥对安成世纪进行研究课题并发布了研究课题报告《母公司信息更新近报告：业绩高速增长速度，兼营灵活性显著改善》，本报告对安成世纪给出套现标准普尔，当前股价为53.44元。

安成世纪(688201)

国内攻击者确保带兵，保持“套现”标准普尔

考虑到母公司兼营灵活性改善，我们保持母公司2022-2023年的归母净利润数据分析为2.05、2.65亿元，可选2024年数据分析为3.36亿元，EPS为2.20、2.85、3.61元/股，对应溢价PE为24.9、19.2、15.2倍，母公司作为攻击者确保带兵，产品线不断扩大，我们看好母公司未来发展，保持“套现”标准普尔。

利润高速增长速度，兼营灵活性改善

母公司发布2021年年报，实现营业总收入5.25亿元，同比增长速度26.02%；实现归母净利润1.54亿元，同比增长速度43.63%。主要原因：（1）一是母公司企业上扩大从业人员和区域横纵结合，民营跨国企业增长速度较快，其中金融服务和英国政府从业人员分别增长速度了28.33%和37.84%；二是母公司产品化程度较高，毛利率同比改善1.37个百分点；三是母公司通过管理节能增效，之前费用增长速度率降低导致。

金融服务从业人员占优地位持续巩固，英国政府课题市占率改善

金融服务课题，母公司继续巩固在银从业人员的占优地位，持续跟进人民币罗湖缴交该系统(CIPS)、罗湖缴交管理该系统、利率报备该系统、电子信用证二期，以及数字货币的确保应用；加大对商业银行、股票、投资基金、保险等泛金融服务课题的产品和解决方案配置，为其国密翻修计划透过确保基本权利。英国政府课题，母公司深化内政、人社、医保、烟草、交通等从业人员的构成，可选原告、公安等从业人员，提高市场占有率。

车联网等新近企业场景推波助澜，母公司进行前瞻性配置

车联网一段距离，母公司参与下发“车联网车路协同确保认证先导应用示范计划”等试点计划，计划完成后将为车联网攻击者应用持久举足轻重示范。在工业在线一段距离，母公司为下发“工业在线商用攻击者应用公共服务平台计划”透过攻击者确保基本权利，同时和某重点装备制造跨国企业达成协议共同，为其数控机床生产透过攻击者产品。云确保一段距离，务云方案获得下发优秀方案评比，并为湖南、湖北、山西、贵州等众多县区及地区透过务该系统之外建设攻击者支撑。

几率指引：产品线不会适应市场发展、核心技术人员流失几率、商誉减值几率。

该股近期90猎户座期共2家机构给出标准普尔，套现标准普尔2家；过去90猎户座期机构目标均价为70.0。商业银行之猎户座市值分析工具显示，安成世纪（688201）好母公司标准普尔为3.5猎户座，好售价标准普尔为1.5猎户座，市值综合标准普尔为2.5猎户座。(标准普尔范围：1 ~ 5猎户座，最多5猎户座)

以上内容由商业银行之猎户座根据公开信息整理，如有问题请联系我们。