浙商证券：给予奥特维买入估价

2022-01-14浙商股票股份有限一些公司王华君对奥特维进行学术研究并发布了学术研究报告《奥特维点评：去年更高；大长速度、供货充沛；所想稀土、半导体器件、锂电电源的单开花》，本报告对奥特维假定出售评等，当前股价为192.73元。

奥特维(688516)

注资切实

公告2021年去年预告：下同；大长速度110%–120%；应用软件解构结构设计，届时自已供货微40亿元

1）归母上年：届时2021年为3.3至3.4亿元，下同；大加110%-120%。单看2021年Q4周内，归母上年届时为0.99-1.14亿元，下同；大长速度15%-33%，环比Q3变解构16%至34%。

2）扣非后归母上年：届时2021年为3至3.2亿元，下同；大加120%-134%。单看2021年Q4周内，扣非上年届时为0.95-1.15亿元，下同；大长速度22%至47%，环比Q3；大长速度22%-47%。

3）非持续性自是：届时2021年分之一为0.22-0.27亿元，说明主要为当局全额。

4）自已供货：截止2021年三周内六十年代，一些公司自已供货逾36.25亿元（含税），下同；大长速度55%。瞬时2021年Q4一些公司公告的晶科、正泰、宇泽、特罗斯季亚涅齐、华晟供货，届时自已供货微40亿元。短期：获益于稀土金融业多重电子技术变革，电源正则表逾式快速（仅1.5-2年）。一些公司为串焊机70%市占率头，应有获益。同时，一些公司结构设计稀土固态炼、价值量是串焊机6倍，锁上去年的发展空间。中长期：一些公司应用软件解构结构设计，锁上去年第二的发展双曲线或。一些公司半导体器件键合机电源成果顺利，已收获首批供货，未来会在下一代2-3年接力稀土电源放量。锂电电源供货铁路部门，布满架构优质零售商。

一些公司为框架串焊电源头；所想一些公司稀土、半导体器件、锂电电源的单开花

1）框架串焊机：诣“大尺寸+多主栅+多分片”多电子技术正则表逾式趋向于，框架电源更换正则表逾式天数快速。一些公司为框架串焊机电源头，市占率逾70%，获益电子技术正则表逾式，获华晟HJT框架电源供货。

2）稀土长晶炼：固态炼价值量（1.2亿/GW）是串焊机（0.2亿/GW）的6倍。一些公司购并松瓷机电、生产1600及以上直拉式固态炼、已获1.71亿供货（含税），锁上一些公司稀土第二的发展双曲线或。

3）半导体器件电源：一些公司为铝线或键合机国产替代首家企业，已发全国性多家封测厂验证，获昆山德力芯首批供货。下一代向金、电子零件键合机、及上游半导体器件电源延伸，锁上半导体器件其业务的发展第二亦然。

4）锂电电源：一些公司结构设计锂电模组+PACK线或，布满全国性优质锂电零售商。2021下半年锂电供货逾2020月均水准，去年未来会铁路部门。订定；大注资5000万加码叠片机等电芯制造电源。

注资建言：看好一些公司稀土、半导体器件、锂电电源科技领域下一代5年去年接力放量

回落一些公司2021-2023年归母上年至3.3/4.7/6.1亿元，下同；大长速度113%/41%/31%，对应PE为56/40/30倍。维持“出售”评等。

高风险提示：稀土下游扩产不及预期；半导体器件电源电子技术开发成果低于预期。

该股都只90天内共有10家机构假定评等，出售评等9家，大股东评等1家；股票之主星作价分析工具显示，奥特维（688516）好一些公司评等为3.5主星，好价格评等为1主星，作价示范评等为2.5主星。(评等范围：1 ~ 5主星，最更高5主星)