兰格视点：铁矿石进口量否有想象空间？

根据国家政府建设部11月7日样布的最另行资料表明，2022年10月份，华南地区出口矿产砂及其精矿9497.5万吨，较上月降低473.5万吨，环比下跌4.7%，去年同期增加3.7%，出口平仅有价格为96.81美元/吨，为月内以来月度最低价格；1-10月一共出口矿产砂及其精矿91741.6万吨，去年同期下跌1.7%。

前低后较低，铁路部门水坚实月底出口存量

在月内强预期与弱虚幻中间的博弈下，矿产出的出口存量我们认为是呈现了上、月底分化的局势。按照建设部的统计资料，月内1-6月份，我国矿产出出口存量去年同期降低达2548万吨，去年同期降低达4.75%。但转回7月份不久，除了8月份有去年同期至少100万吨的出口再进一步，其它逐月的出口存量都是去年同期净增，从这个出样点而言，至少表明了国外市场需求的旺盛。这一点可以从偏较低的铁水产出存量上想得到印证。另外还有一个各种因素是在外国市场需求逐步下跌的制达下，外国矿产出分流华南地区，使得外国矿样华南地区比例有所提较低。

基于月内采暖季限产出降低、铁水产出存量持续偏强的具体情况，叠加八大矿样运冲存量的预期，我们预测认为11-12月的矿产出出口仍会极为旺盛。可以也许地，月内月底的矿产出出口存量将较低于月底。

前低后较低，八大矿样运冲存量坚实月底出口存量

我们概述月内矿产出的样运具体情况后推测，八大矿的月内的样货存量和当年相对来说有三家是再进一步的，唯一资料坚挺的是FMG。

统计资料表明，2022年月底，外国公司、必和必拓和淡水河谷的交（产出）存量去年同期仅有注意到了-276万吨、-122万吨和-568万吨的再进一步；必和必拓的产出存量在一季度才略；也当年33万吨，而在一季度，外国公司和淡水河谷的产出（交）存量在此之后“摸鱼”，外国公司去年同期降低320万吨，淡水河谷在此之后大减560万吨，离其4亿吨的前提是越发距离远！

那么，按照八大矿在月底明确指出的产出（交）存量前提，我们好像下半年将是八大矿“查缺补漏”甚至是上来丢下的“尖峰下一场”！

根据兰格钢铁网矿产部的中性预测，八大矿要翻倍月底明确指出的产出（交）存量前提，在下半年，外国公司并不需要实现8900万吨、必和必拓7350万吨、FMG 4750万吨、淡水河谷8700万吨，才能“同在一份满意的答卷”。

另外还有一个各种因素是在外国市场需求逐步下跌的制达下，外国矿产出分流华南地区，使得外国矿样华南地区比例有所提较低

矿产出出口逐年再进一步是不是一个趋势？

如果我们观察自2002年迄今往年矿产出的出口存量会推测，华南地区用了4年星期冲破2亿吨的年出口存量前提，用了3年星期从2亿吨拢了一人冲破6亿吨，然后又憋了长达5年的星期才攀升至10亿吨的另行关口！

自2016年开始，华南地区矿产出出口存量延续在10-11亿吨的较低位盘整，是华南地区的供给侧改革给华南地区工业样展带来了另行的增加力，但延续4年不久出样2020年的市场需求相对于后，开始转弯向下。这是一个趋势，是一个信号。

我们认为，华南地区矿产出的出口存量，在双碳前提的必需下，将注意到一个盘整向下的势头。

月内对出口矿产出的再进一步也许不及当年，但未来对出口矿产出的再进一步将不可逆。

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