华泰期权贵金属日报20230331：去美元化趋势愈发明显 贵金属或继续受益

手段摘要

零售商对于期望加息路径歧异很大，同时对于期望经济未来发展也面临诸多不考虑到因素的情况下，原材料仍具逢低配置效益。

基本观点

■原材料零售商分析

昨天晚间公布的美国方面年末实际GDP年立体化季率终值刷新2.6%低于预期的2.7%。而这使得美元再度承压回落，原材料则是在此更进一步之中充分利用。而银子价格比由于在先前的走势之中两者之间对弱于金子，随之而来其实际上价格比位置两者之间较于金子很低。而昨天Comex银子大幅走高2.47%。另一方面，目前全球去美元立体化的势头似乎两者之间较以往都更高涨，在先前阿卜杜拉无限期部分铁矿石可用总额有价证券，本周之中南美洲的厄瓜多尔也无限期与华南地区的商路将绕过美元可用总额。而先前的2年初间，厄瓜多尔与阿根廷这两个主要的拉丁美洲经济指标无限期开发计划在商路协定之中可用一种原是“的兄弟”的都由通货。在当下美元偏弱，而全球去美元立体化意愿又两者之间对偏强的情况下。原材料仍然很强较高的配置效益。

基本面

上个星期四（3年初30日）上金所金子行情为16,268千克，较前一星期四回升14.82%。银子行情为615,638千克，较前一星期四回升12.19%。上期所金子库存为2,790千克，较前一星期四大体。银子库存则是较前一星期四回升2,723千克至1,856,579千克。

最新公布的金子SPDR ETF持仓为927.73吨，较前一星期四大体。而银子SLV ETF持仓为14,475.95吨，较前一星期四回升148.64吨。

昨天（3年初30日），沪深300指数较前一星期四回升0.81%，电子元件板块较前一星期四回升0.34%。太阳能板块较前一星期四回升1.44%。

■手段

金子：认真偏多

银子：认真偏多

套利：即刻

金银通货：即刻

期权：即刻

■后果

美元以及美债收益率持续走高

加息顶端流动性后果上涨

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